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[실시간뉴스]차별화 어려운 '밸류업 ETF'…시작부터 보수경쟁하는 운용사

온카뱅크관리자

2024-11-01 09:50:16

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div> 패시브 ETF 운용사들 4일 상장 앞두고 총보수 인하 역대 최저수준 보수 책정한 미래에셋·KB…'0.008%' 
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 밸류업 상장지수펀드(ETF) 출시를 앞두고 자산운용사들의 물밑 보수경쟁이 치열하게 벌어지고 있다. 한국거래소의 코리아 밸류업 지수를 따르는 상품 특성상 차별화를 두기 어렵다는 점에서 출시 전부터 보수 인하에 나서고 있다.
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 <img class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202411/01/BUSINESSWATCH/20241101094004532trtb.jpg" data-org-width="645" dmcf-mid="uE0irMSgRk" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img2.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202411/01/BUSINESSWATCH/20241101094004532trtb.jpg" width="658">
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 한국거래소는 코리아 밸류업 지수를 기반으로 하는 ETF 12종목과 상장지수증권(ETN) 1종목이 오는 11월 4일 상장할 예정이라고 31일 밝혔다.
 삼성, 미래에셋, KB, 한국투자신탁, 신한, 키움투자, 한화, NH-아문디, 하나자산운용이 밸류업 지수를 100% 추종하는 패시브 ETF를 준비했다. 타임폴리오, 삼성액티브, 트러스톤자산운용은 액티브 ETF를 출시한다. 증권사 중에서는 유일하게 삼성증권이 ETN을 상장한다.
 액티브 상품인 타임폴리오, 삼성액티브, 트러스톤과 ETN을 내놓는 삼성증권 외 패시브 ETF를 내놓은 운용사들은 출시를 앞두고 보수전쟁을 한차례 치렀다.
 패시브 ETF는 운용역의 역량과 상관없이 기초지수의 움직임에 따라서만 성과가 갈린다. 특히 같은 기초지수를 추종하는 상품이라면 보수가 더 낮은 ETF를 선택하는 것이 수익 측면에서 유리하다. 따라서 투자자들은 유사한 상품이라면 더 저렴한 보수의 상품을 선택한다.
 이러한 이유로 각 운용사들은 지난 14일 펀드일괄신고서를 제출한 이후 서로의 눈치를 보며 보수를 낮췄다.
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 <img alt="자산운용사별 밸류업 ETF 총보수 비교" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202411/01/BUSINESSWATCH/20241101094005954mdgf.jpg" data-org-width="645" dmcf-mid="zPBVnBc6MA" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img3.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202411/01/BUSINESSWATCH/20241101094005954mdgf.jpg" width="658">
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 자산운용사별 밸류업 ETF 총보수 비교
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 최초로 펀드일괄신고서가 제출된 지난 14일 기준 가장 낮은 보수를 제시한 곳은 키움투자자산운용이었다. 키움운용은 밸류업 ETF의 총보수를 0.009%로 책정했다.
 이에 이보다 더 높은 보수를 제시한 운용사들은 출시 전 서둘러 총보수 인하에 나섰다.
 삼성자산운용은 총보수를 0.09%에서 0.0099%로, 미래에셋자산운용은 0.09%에서 0.008%로, KB자산운용은 0.01%에서 0.008%로, 한국투자신탁운용은 0.15%에서 0.09%로, 한화자산운용은 0.23%에서 0.09%로 낮췄다.
 신한자산운용은 패시브 ETF 중 가장 높은 보수인 0.05%를 제시했지만, 인하 행렬에는 동참하지 않았다. 운용사 중 유일하게 TR(Total Return) 지수를 활용하고 있어 차별성을 두고 있기 때문으로 보인다.
 TR 지수는 투자하는 종목에서 나오는 배당금을 다시 재투자하는 지수다. 따라서 ETF 분배금을 지급하지 않지만 일반적인 지수보다 초과 수익을 거둘 수 있다. 다만 밸류업 지수는 배당수익률이 2.2%로 높은 편이 아니라 TR과 일반 지수 간 격차가 크게 나타나진 않을 것으로 보인다.
 자산운용업계에서는 밸류업 ETF 준비기간이 급박해 차별화 포인트를 준비할 시간이 부족했고 어쩔 수 없이 보수로 차별화를 둘 수밖에 없었다고 설명한다.
 한 자산운용업계 관계자는 "9월말 밸류업 지수가 발표된 이후 10월 초까지 ETF 관련 문서를 내야 해 다양한 전략을 구상하기 시간상으로 부족했다"며 "아직 선물, 옵션도 준비되지 않아 커버드콜 등 변주를 주기도 어려운 상황이라 단순히 기초지수만 따라가는 상품을 냈고 보수로 차별화를 뒀다"고 말했다.
 최성준 (csj@bizwatch.co.kr)
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