지주사·금융·에너지株 등 정책 수혜 업종 주목

사진=연합뉴스

“지금은 그 어느 때보다 강력하게 추진될 새 정부 정책의 수혜주에 집중할 때입니다. 지주회사, 금융, 에너지, 내수 업종을 주목해야 합니다.” 

국내 증시가 이재명 대통령 당선 이후 ‘허니문 랠리’를 펼치고 있다. 코스피지수는 대선 이후 2거래일간 4% 넘게 급등하면서 2800을 넘어섰다. 이 같은 추세라면 3000 돌파도 머지않다는 전망도 나온다.

7일 한국경제신문이 증시 분석 전문가인 증권사 리서치센터장들을 대상으로 설문한 결과 “새 정부 정책 모멘텀(상승 동력)에 주목하라”는 공통된 의견이 나왔다. 상법 개정안, 자사주 소각 의무화, 내수 경기 부양, 전력망 확충 등 굵직한 정책이 예고된 만큼 수혜가 예상되는 지주회사, 금융, 에너지, 내수 관련주를 놓쳐선 안 된다는 조언이다.

 “새 정부 정책 모멘텀 놓쳐선 안 돼”

지주사는 리서치센터장 대부분이 ‘톱픽’으로 선택한 업종이었다. 유종우 한국투자증권 리서치센터장은 “일반 주주의 권한을 강화하는 내용의 상법 개정안을 통해 지주회사는 할인 요소를 제거할 수 있다”며 “한화 CJ 등 주가순자산비율(PBR)이 낮은 지주사의 상승 탄력이 강화될 것”이라고 말했다.

여당인 더불어민주당 ‘주식시장 활성화 전담팀(TF)’은 지난 5일 “상법 개정안을 재발의하겠다”며 법안의 빠른 처리를 예고했다. 이사의 충실의무 대상을 ‘회사’에서 ‘주주’로 넓히는 등 소액주주 권리를 확대하는 내용이 골자다. 여기에 향후 자사주 소각 의무화 정책이 맞물리면 대표적 저PBR 종목인 지주사 주가가 재평가될 것이란 전망이 나온다. 이 같은 기대에 한화 두산 LS CJ 등 지주사 주가는 급등세다. 이달 들어 한화가 20.13%, LS는 13.31% 올랐고, 두산과 CJ도 각각 12.5%, 12.4% 상승했다.

이종형 키움증권 리서치센터장은 은행과 증권 등 금융주를 향후 주도 업종으로 꼽았다. 금융사 역시 상법 개정 등으로 주주환원이 확대되면 가장 먼저 자사주 소각, 배당 확대를 추진할 기업으로 꼽힌다. 여기에 ‘주주환원→주가 상승→증시 활황→투자자 유입’의 선순환 구조가 형성되면 증권사 이익이 급증할 수 있다. 최근 증권주가 급등한 이유다. 미래에셋증권과 부국증권 주가는 이달 들어 각각 14.6%, 12.99% 뛰었다. 주주환원 기대에 미래에셋생명(15.63%) 등 보험 업종도 동반 상승세다.

이진우 메리츠증권 리서치센터장은 ‘에너지’를 주도 테마로 제시했다. 실용적 에너지 정책 추진으로 상승 동력이 갖춰질 것이란 예상이다. 이재명 정부는 ‘서해안 에너지 고속도로’ 등 대규모 전력 인프라 투자를 추진하고 있다. 신재생에너지 확대를 강조하면서도 원전을 배제하지 않는다는 점 또한 내세우고 있다. 이 센터장은 “에너지는 여야 문제가 아닌 필수 인프라 정책으로 추진될 전망”이라며 “이에 따라 소형모듈원전(SMR), 전력망 등 관련주가 주목받을 것”이라고 말했다. SMR 관련주로 꼽히는 두산에너빌리티는 이달 13.8% 올랐고, 전력망·풍력 관련주인 LS마린솔루션 역시 14.6% 급등했다.

조수홍 NH투자증권 리서치센터장은 내수 관련주를 추천했다. 새 정부에서 2차 추가경정예산을 추진하는 등 강한 경기 부양 의지를 보이고 있어 건설과 식음료 등 내수 업종 주가가 오를 수 있다는 얘기다. 조 센터장은 “재정 투입과 통화 완화 정책이 같이 갈 가능성이 높다고 본다”며 “경제에 새로운 동력을 일으키는 데 초점을 맞출 것”이라고 전망했다. 이 같은 기대로 내수주는 상승 동력을 갖춰 나가고 있다. 지주회사이자 식품주인 오리온홀딩스가 이달 들어 13.76% 올랐고, 장기간 하락세를 보인 편의점 전업사 BGF리테일도 같은 기간 8.8% 반등했다. 

윤창용 신한투자증권 리서치센터장은 중국 관련주를 꼽았다. 윤 센터장은 중국과의 관계가 개선될 것으로 내다보면서 “여행, 엔터, 화장품 종목에 관심을 둘 필요가 있다”고 조언했다.  

 “외국인 귀환…하반기 삼천피는 무난”

각 리서치센터장은 하반기 코스피지수 상단도 전망했다. 조 센터장(NH)과 이진우 센터장(메리츠)이 3000을 제시해 가장 높았고, 유 센터장(한국투자)은 2900을 예상했다. 이종형 센터장(키움)은 2880, 윤 센터장(신한투자)은 2850으로 봤다. 주요 증권사 중 하반기 코스피지수 전망치가 가장 높은 곳은 3050을 제시한 유진투자증권이다. 외국인 투자자도 국내 증시 활황을 예상하며 돌아오고 있다. 외국인은 국내 증시에서 이달 들어서만 2조4213억원어치를 사들이며 ‘바이 코리아’에 나섰다. 기관투자가는 3225억원어치 순매수로 ‘지원 사격’ 중이다. 

이진우 센터장은 “저평가된 국내 주식의 밸류에이션(실적 대비 주가 수준)만 정상화돼도 3000까지는 무리가 없다고 본다”며 “다만 이후 추가 상승은 기업 실적 증가가 확인돼야 할 것”이라고 분석했다. 이종형 센터장은 “새 정부 정책 모멘텀으로 당분간 상승하겠지만 미국 관세 정책, 기업의 하반기 이익 불확실성이 코스피지수 상승을 제한할 수 있다”고 말했다. 

박한신/류은혁/선한결 기자 phs@hankyung.com
 

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