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[실시간뉴스]엔비디아 ‘어닝 서프라이즈’에도 뉴욕증시 급반락…배경은?

온카뱅크관리자

2025-11-21 06:17:48

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div>  <strong class="summary_view" data-translation="true">AI 고평가 논란 재부상…엔비디아 초강세에도 기술주 급락<br>비트코인 급락·옵션 만기·알고리즘 매매가 변동성 증폭<br>혼재된 고용지표에 연준 12월 결정 불확실성 더 커져</strong> 
        <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> 
         <section dmcf-sid="0807V1Dgmd">
          <p contents-hash="602b3c4f8209b461274284c2633cf2417132bff05a50a07e1b2b88055edfbc52" dmcf-pid="pLV6JbTsme" dmcf-ptype="general"> [뉴욕=이데일리 김상윤 특파원] 20일(현지시간) 뉴욕증시는 엔비디아의 강한 실적에도 불구하고 급격한 변동성에 휩싸이며 장중 급반락했다. 장 초반 2% 가까이 상승했던 나스닥지수는 오후 들어 1.3% 하락으로 전환됐고, S&amp;P500 지수도 0.8% 내렸다. 변동성지수(VIX)는 20에서 28까지 치솟았다. 나스닥의 장중 변동 폭은 4월 도널드 트럼프 대통령의 ‘해방의 날’ 관세 발표 이후 가장 컸다.</p>
          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="b7f734df7bab9be077989313e020bcc8b6dd963a8df12ad18c0eb02769d6545d" dmcf-pid="UofPiKyOER" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202511/21/Edaily/20251121053848986serj.jpg" data-org-width="670" dmcf-mid="3Sly1ORfEJ" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img4.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202511/21/Edaily/20251121053848986serj.jpg" width="658"></p>
          </figure>
          <div contents-hash="3329eb4ca18d82805a22d17b792635e7e831a2a4588b43054c4d9daaff9b79a7" dmcf-pid="ug4Qn9WIOM" dmcf-ptype="general">
           엔비디아는 전날 시장 예상치를 크게 웃도는 실적을 발표하며 개장 직후 5% 이상 급등했으나, 이날 정규장에서는 2.5% 하락하고 있다. 시장에서는 AI 관련 빅테크 주가의 고평가 논란이 재부각되면서 매도 압력이 확산된 것으로 보고 있다. 올해 강세를 보여온 팰런티어는 5.2%, 오라클은 5.1%, 로빈후드는 9% 가량 떨어지고 있다.
          </div>
          <p contents-hash="50b3d9aea564f6a34ad1c60fb557d9fd8f112052ba1905050458bf25b3a6aabd" dmcf-pid="7a8xL2YCwx" dmcf-ptype="general">이번 급반락의 배경으로는 여러 요인이 거론된다. 가장 먼저 지적되는 것은 AI 투자 대비 실제 수익성에 대한 근본적 의문이다. 엔비디아의 초강세 실적에도 불구하고 “AI가 향후 몇 년간 지금과 같은 속도로 돈을 벌 수 있는가”라는 회의론이 다시 살아나면서, 그동안 급등했던 AI 관련주에서 차익 실현이 나타났다는 것이다.</p>
          <p contents-hash="a261e037f8bc7555e2c89dc4173efdac422be64c6655423261b3db7c4dd70ef0" dmcf-pid="zN6MoVGhrQ" dmcf-ptype="general">픽테 자산운용의 아룬 사이는 “엔비디아 실적이 단기적 우려를 덜어주긴 했지만, 시장은 경쟁사들의 높은 밸류에이션과 AI 인프라 투자가 언제 수익으로 이어질지 여전히 의문을 갖고 있다”고 말했다. 리사 쿡 연방준비제도 이사도 이날 “여러 자산시장에서 밸류에이션이 역사적 평균보다 높다”고 지적하며 고평가 부담을 언급했다.</p>
          <p contents-hash="cb093e6744e895d0d970034002f7cd9610791d969c52c11f2dd51888b8f717ef" dmcf-pid="qjPRgfHlsP" dmcf-ptype="general">밀러 타박의 매트 말리 수석 시장 전략가는 “핵심 질문은 ‘AI가 시장이 예상하는 만큼의 수익을 낼 수 있느냐’는 것”이라며 “일부 투자자들이 장기적인 투자 수익성에 대해 의문을 제기하며 자금을 회수하고 있다”고 말했다.</p>
          <p contents-hash="9c30d37d735738f105e3d42a778135030147e5d03cc477f7e74fccd0b1913d3d" dmcf-pid="BAQea4XSE6" dmcf-ptype="general">이날 비트코인이 8만7000달러 아래로 밀린 것도 투자심리를 악화시켰다. 비트코인은 이날 5% 하락하며 최근 한 달간 20% 넘게 떨어졌다. 여기에 금요일 예정된 옵션 만기(OPX)를 앞둔 포지션 조정, 빅테크의 공격적 데이터센터 투자 확대 우려 등이 겹치면서 기술주 중심으로 매도가 이어졌다.</p>
          <p contents-hash="baa0e4b1520b9948409d9f7b37682edb584eeaac93346332d7d15df19ba2068f" dmcf-pid="bcxdN8Zvs8" dmcf-ptype="general">하락폭을 키운 요인으로는 CTA(상품투자자문)와 퀀트 전략 등 체계적 자동매매 시스템도 지목됐다. 이들 알고리즘은 가격이 하락하거나 변동성이 커질 경우 기계적으로 비중을 축소하는 특성이 있어, 시장이 흔들릴 때 매도 신호가 연쇄적으로 발생한다. </p>
          <p contents-hash="b539de0a2f84eb2f3b9c3f770f557b2cb80c64136c383a1d669351aee67bfb80" dmcf-pid="KkMJj65Tw4" dmcf-ptype="general">서스퀘한나 인터내셔널 그룹의 크리스 머피는 “엔비디아 실적 발표가 끝난 지금, 연준이 12월에 금리를 인하할 가능성은 희박해지면서 투자자들은 연말 랠리를 이끌 요인이 무엇인지 의문을 품고 있다”고 지적했다. </p>
          <p contents-hash="8745dc3422c78fac44e34def3290379942b5362b28e604cbd2b06cbdc89c0f83" dmcf-pid="9ERiAP1yEf" dmcf-ptype="general">이어 “CTA 포지션은 여전히 취약한 것으로 전해진다. 체계적 자동매매 시스템은 소폭 순매수 상태지만, 추가 하락 시 추가 매도 압력이 가해질 수 있다”고 덧붙였다.</p>
          <p contents-hash="26876cf766a14248b331912bcf875264720cc47cd6c071eb26c4db68ba11fb9e" dmcf-pid="2N6MoVGhOV" dmcf-ptype="general">고용지표 역시 방향성을 흐리게 했다. 9월 비농업부문 고용은 11만9000명 증가해 예상치를 웃돌았지만, 실업률은 4.4%로 상승했다. 연준 의사록에서 연내 금리 인하를 두고 내부 견해차가 드러난 가운데, 혼재된 고용 신호는 12월 결정에 대한 불확실성을 키웠다.</p>
          <p contents-hash="aba831dadb74b9cef9307f893187961c37d37e1fa48a1cba0a7c547bf6e17fa4" dmcf-pid="VjPRgfHlI2" dmcf-ptype="general">파이퍼 샌들러의 크레이그 존슨 수석 기술적 분석가는 “엔비디아 실적으로 긴장이 일부 완화되긴 했지만, 시장의 폭(breadth)이 안정되고 회복 국면에 접어들기까지는 시간이 더 필요하다”고 평가했다.</p>
          <p contents-hash="1ddf8a32cbc0d7b40381f12f76314b6509b23b3f679be07052dc84d5ad0b1232" dmcf-pid="fAQea4XSr9" dmcf-ptype="general">김상윤 (yoon@edaily.co.kr) </p>
         </section> 
        </div> 
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