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[IT뉴스]‘AI 빚투’에 고개드는 AI 거품론…오라클·메타 신용부도 보험 상품 거래량 폭증

온카뱅크관리자

2025-12-15 18:27:30

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        <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> 
         <section dmcf-sid="VM8GNjB3gp">
          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="1d6dd8993d413e4d6d498e248da6ca669a3b0503c016a38ed21eb089857647b4" dmcf-pid="fR6HjAb0A0" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img alt="오라클 로고 / 연합뉴스" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202512/15/chosunbiz/20251215182147418mudg.jpg" data-org-width="3000" dmcf-mid="283D86GhgU" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img4.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202512/15/chosunbiz/20251215182147418mudg.jpg" width="658"></p>
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            오라클 로고 / 연합뉴스
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          <p contents-hash="c5beb26dad8f540cdb974e217f3f55bb7521e45a79d088801831abacffcb4f58" dmcf-pid="45YoqBCEN3" dmcf-ptype="general">최근 ‘인공지능(AI) 거품론’이 다시 고개를 들면서 기업이 채무불이행(디폴트)할 경우 보상금을 지급해주는 보험 성격의 파생금융상품의 판매가 늘고 있는 것으로 나타났다. AI 투자 경쟁이 과열되는 가운데 거품이 꺼질 상황을 대비해 투자자들이 미리 헤지(위험 분산)에 나선 것으로 풀이된다.</p>
          <p contents-hash="dcf96738d31c25e605c1cd9b9b52284b10c0793b741e98a27ba3fa819572e534" dmcf-pid="81GgBbhDoF" dmcf-ptype="general">파이낸셜타임스(FT)는 미국 중앙예탁청산기관(DTCC) 자료를 인용해 미국 테크 기업과 연계된 신용부도스와프(CDS) 거래량이 올해 9월부터 이달 중순까지 약 90% 증가했다고 15일(현지시각) 보도했다.</p>
          <p contents-hash="1002882a38f69a0b26b0697fcb125ddd63bdbfcbe6544c1dbbcffa7031a05a0a" dmcf-pid="6tHabKlwjt" dmcf-ptype="general">CDS는 기업이 채무 불이행에 빠질 경우 보상금을 지급받는 파생상품으로, 투자자들이 해당 기업의 신용 위험을 어떻게 인식하는지를 보여주는 대표적인 지표다.</p>
          <p contents-hash="23c2ab40f871a98aa9132b5abfc0b111295993ce931368bb21d234f462b2578a" dmcf-pid="PFXNK9Sro1" dmcf-ptype="general">막대한 AI 인프라 투자를 위해 대규모 채권을 발행해 자금 조달에 나선 일부 테크 기업에 대한 투자자들의 불안 심리가 커지면서 CDS 거래량이 늘었다고 FT는 전했다. 데이터센터, 고성능 반도체, 클라우드 설비 등 AI 투자에는 천문학적인 자금이 필요하지만, 실제 수익으로 이어지기까지는 수년이 걸릴 수 있다는 점이 부담으로 작용하고 있다는 설명이다.</p>
          <p contents-hash="6fbba4aefab7300ffbcd0ba71600a29fd8c0916d74a8fdfa346f83a76fd3eddf" dmcf-pid="Q3Zj92vmj5" dmcf-ptype="general">이런 움직임은 AI 설비 투자로 수십억달러의 부채를 조달한 클라우드 서비스 업체 오라클과 코어위브에서 두드러졌다. 페이스북 모회사 메타도 올해 10월 AI 사업에 필요한 자금을 조달하기 위해 300억달러 규모의 채권을 발행한 뒤 관련 CDS 거래가 대폭 늘었다.</p>
          <p contents-hash="1381f287f2ee22a13bd1189788e78c6dba8bc45a40e2c9a647ba1ed7916215e8" dmcf-pid="x05A2VTsoZ" dmcf-ptype="general">주요 테크 기업에 연계된 CDS는 AI 낙관론이 대세였던 올해 초에는 수요가 거의 없었다. 그러나 최근 3분기 오라클, 브로드컴 등 테크 기업의 실적이 기대에 못 미치자 CDS를 찾는 투자자가 늘었다고 FT는 전했다. AI 관련 매출이 투자 규모에 비해 약했기 때문이다.</p>
          <p contents-hash="5e68925580725f82ec5f341660c014bd9e17a025e7649085b1f91a651158f4c9" dmcf-pid="yNnUOIQ9jX" dmcf-ptype="general">올해 하반기 메타, 아마존, 구글 모회사 알파벳, 오라클 등 미국 빅테크 기업이 AI 프로젝트를 위해 융통한 자금은 880억달러(약 129조7000억원)에 달한다. 미국 투자은행 JP모건은 투자 적격 등급의 기업들이 조달하는 AI 관련 자금이 2030년에는 약 1조5000억달러(약 2210조원)에 육박할 것이라고 전망했다.</p>
          <p contents-hash="098ccaf12e8dea24bccf08ea9067c37f84c979656063fe19c153c00cda686b6c" dmcf-pid="WjLuICx2NH" dmcf-ptype="general">미국 대형 채권투자사의 한 고위 관계자는 FT와의 인터뷰에서 “빅테크 기업이나 오라클·메타에 대한 CDS 포트폴리오를 활용하려는 이들이 많아지면서 단일 종목 CDS가 눈에 띄게 늘었다”며 “현 상황에서 헤지를 꾀하고 자산을 보호하려면 가장 보편적인 방법이 기술주 CDS 바스켓(상품 묶음)을 마련하는 것”이라고 설명했다.</p>
          <p contents-hash="85a720f2ce1c27caec89851e3d7239c5937aa90967494a4b7dbaba454791cee6" dmcf-pid="YAo7ChMVoG" dmcf-ptype="general">AI 거품론은 증시가 요동칠 때마다 꾸준히 제기됐지만, 최근 빅테크의 AI 투자가 잇따르면서 다시 부각되고 있다. AI 기술주의 성장세가 둔화 흐름을 보이고 있다는 점도 AI 거품론을 키우는 요인이다. AI 산업은 폭발적 성장세가 이어진다는 예측을 토대로 주가가 오르고 자금이 유입되는 구조인데, 주요 기업의 실적이 예상보다 부진하면 이런 믿음이 흔들릴 수 있기 때문이다.</p>
          <p contents-hash="cc3269a0aae798d80c43a7eb7a802a652690083e1a1493cf208d8bb3ae0e9897" dmcf-pid="GcgzhlRfAY" dmcf-ptype="general">오라클은 지난주 발표한 올해 9∼11월 실적에서 클라우드 기반 시설 매출과 클라우드 판매 매출이 모두 시장 예상치를 밑돌면서 주가가 폭락하고 회사채 매도가 급증했다. 오라클의 CDS 가격은 2009년 이래 역대 최고치로 치솟았다고 FT는 전했다. 그만큼 오라클의 리스크에 대비하려는 수요가 대거 늘었다는 뜻으로 해석된다.</p>
          <p contents-hash="4cd437d9ecf547950964b30de1fe590ed4ed558cb2355a4e45f5791608bb8e02" dmcf-pid="HkaqlSe4gW" dmcf-ptype="general">미국 AI 반도체 기업 브로드컴의 주가는 향후 제품 수주 잔고가 실망스럽다는 평가에 11∼12일 하루 사이 약 11.4% 급락했다. 엔비디아도 이런 AI 거품론 역풍을 피하지 못하고 지난 한주(8∼12일) 사이 주가가 5.7% 내렸다.</p>
          <p contents-hash="4156f5b6e7ba20d4c1d972e74d0e4782ca9db6ae5785c066ffc50287a61e54d0" dmcf-pid="XENBSvd8Ny" dmcf-ptype="general">- Copyright ⓒ 조선비즈 &amp; Chosun.com -</p>
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