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[IT뉴스]10년의 동행, 40분만에 이별…주인 바뀐 카카오게임즈 운명은

온카뱅크관리자

2026-03-25 16:57:32

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div> 카카오, 라인야후에 카카오게임즈 넘겨 1조 매출 올리다 실적 부진 '치명상' 라인야후 통해 글로벌 경쟁력 강화 주목 
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 지난 24일 오후 7시 한상우 대표(이사회 의장)가 소집한 카카오게임즈 이사회가 열렸다. 이사회를 열려면 1주일 전에 각 이사에게 사전 통보해야 하지만 이번엔 달랐다. 이사 전원의 동의를 받고 긴급안건을 논의했다. 그러고는 40분 뒤 카카오게임즈의 주인이 바뀌었다.
 한때 카카오그룹의 알짜 회사였던 카카오게임즈는 유상증자와 전환사채 발행을 통해 '라인야후(LY주식회사)'를 새 주인으로 맞아들이기로 했다. 라인야후는 네이버와 야후가 지배하는 회사다. 2016년 ㈜엔진과 다음게임의 합병으로 탄생해 카카오의 알짜 자회사로 군림했던 카카오게임즈가 10년만에 카카오 품을 떠나게 된 순간이다.  
 카카오와 라인야후의 거래가 마무리되면 카카오게임즈에는 대대적인 변화가 예상된다. 카카오는 2대 주주로서 카카오게임즈와 파트너십을 이어간다는 구상인 가운데 카카오게임즈는 라인야후 체제에서 글로벌 경쟁력을 강화한다는 계획이다.
 당장 오는 26일 예정된 카카오와 카카오게임즈 정기 주주총회에서 향후 전략에 대한 밑그림을 확인할 수 있을지 주목된다.
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 알짜 자회사에서 경영권 매각까지
 카카오는 제3자배정 유상증자와 전환사채 발행, 구주 매각 등을 통해 카카오게임즈 경영권을 라인야후(특수목적법인 LAAA 인베스트먼트, 이하 LAAA)에 넘기기로 했다. 카카오와 라인야후의 거래가 마무리되면 LAAA의 카카오게임즈 지분율은 약 35.7%, 카카오는 14%로 최대주주 지위가 바뀐다. ▷관련기사: 카카오, 카카오게임즈 경영권 매각…새 주인 라인야후(3월25일)
 약 5년 전만 해도 카카오게임즈는 가파르게 성장하며 카카오의 핵심 자회사 중 하나로 꼽혔다. 남궁훈·조계현 각자대표 체제(2016년~2021년)에서 '오딘' 등 흥행 IP(지적재산권)를 만들어냈고, 코스닥 상장에도 성공했다.
 특히 카카오게임즈는 코로나 위기가 한창인 2022년 매출 1조1477억원, 영업이익 1777억원으로 역대 최대 실적을 달성했다. 그 해 카카오의 콘텐츠 부문 매출액은 3조3368억원을 기록했는데, 이 중 게임이 1조1095억원으로 33%를 차지했다.
 하지만 2022년 정점을 찍은 후 카카오게임즈는 하락세로 전환했다. 지난해에는 신작 부재 등의 여파로 396억원의 영업적자를 기록하며 수익성에 빨간불이 켜졌다. 
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 카카오게임즈가 부진의 늪에 빠진 사이 카카오는 내실 다지기를 위해 강도 높은 거버넌스 효율화를 추진했다. 한 때 147개에 달했던 계열사를 지난해 말 84개까지 줄였다. 
 카카오의 이 같은 경영 전략 속에 시장에선 카카오가 게임과 엔터 등 부실 사업을 정리할 가능성이 높은 것으로 예상했다. 게임업계에서도 카카오게임즈의 매각설이 꾸준히 거론됐다.
 카카오게임즈는 올해 8종의 신작을 출시, 하반기부터 실적 반등을 노린다는 전략이었지만 결국 카카오 품을 떠나게 됐다.
 게임업계 한 관계자는 "남궁훈 대표 시절 카카오게임즈는 주목할 만한 신작 퍼블리싱 등 빠르게 성장했지만 이후에는 눈에 띄는 IP가 없다"며 "이로 인해 카카오게임즈의 위상도 급격히 바뀌었다"고 말했다.
 카카오게임즈, 라인야후 품에서 재도약 할까
 게임업계에선 카카오게임즈의 최대주주가 바뀐 후 행보에 주목하고 있다. 카카오는 라인야후에 구주 일부를 매각하는데, 매각대금 일부를 재투자해 카카오게임즈와 파트너십을 이어간다는 계획이다.
 라인야후의 카카오게임즈 인수는 '라인' 플랫폼에 게임 콘텐츠를 더해 이용자들의 체류 시간을 늘리는 효과를 기대한 것으로 분석된다. 또 글로벌 게임 시장에 대응하겠다는 의지를 나타낸 인수라는 평가도 나온다.
 카카오게임즈 역시 일본을 비롯한 주요 글로벌 시장에서 새로운 최대주주와의 협업 기반을 넓히고 글로벌 사업 경쟁력을 강화한다는 구상이다.
 관건은 오딘을 이을 신규 IP를 확보할 수 있을지다. 카카오게임즈는 올 하반기 '오딘Q'를 비롯해 온라인 액션 RPG(역할수행게임)인 '아키에이지 크로니클' 등을 출시할 예정이다.
 게임업계 관계자는 "카카오게임즈 정도의 규모라면 오딘 이상의 IP를 확보해야 글로벌 시장 경쟁력을 갖춘 것으로 볼 수 있다"며 "라인야후가 카카오게임즈 경영권에 투자한 만큼 향후 AAA급 게임 확보를 위해 어떤 지원을 할지 등도 주목할 부분"이라고 설명했다.
 이 같은 상황에서 한상우 카카오게임즈 대표 등의 거취도 관심이다. 카카오게임즈는 오는 26일 열릴 정기 주주총회에서 한 대표를 사내이사로 선임하는 안건을 상정했다. 다만 임기는 1년으로 짧은데, 경영 성과 평가를 위한 시험대라는 분석이다.
 또 다른 게임업계 관계자는 "일반적으로 최대주주가 바뀌면 경영진 교체는 자연스런 수순"이라고 말했다.
 한편 카카오는 이번 계약에서 임직원 고용 안정과 기존 근로조건 승계를 명문화했다. 카카오게임즈 사명도 유지한다는 입장이다.
 노명현 (kidman04@bizwatch.co.kr)
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