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[실시간뉴스]커진 거래소, 멈춘 성장…가상자산 시장 '성숙기 딜레마'

온카뱅크관리자

2026-05-10 09:07:55

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div> 가상자산 거래소 인력 4년 새 두 배…신규 투자자 유입은 급감 "현물 거래만으론 한계"…해외 거래소로 자금 이탈 가속 
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 [사진제공=픽사베이]
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 국내 가상자산 거래소들이 지난 수년간 공격적으로 몸집을 키웠지만, 정작 시장 성장세는 빠르게 둔화되고 있는 것으로 나타났다. 투자자 수 증가율이 급격히 낮아진 데다 자금까지 해외 거래소로 이동하면서 국내 거래소 산업이 '성장 정체 구간'에 진입했다는 분석이 나온다.
 10일 금융감독원 전자공시와 금융당국 자료에 따르면 업비트를 운영하는 두나무와 빗썸의 전체 임직원 수는 지난해 말 기준 1334명으로 집계됐다. 2021년 말 682명과 비교하면 약 2배 가까이 늘어난 규모다.
 업비트는 같은 기간 370명에서 696명으로 증가했고, 빗썸 역시 312명에서 638명까지 확대됐다. 특히 빗썸이 인력 규모에서 업비트를 거의 따라잡은 점이 눈에 띈다.
 ◆ 거래소는 커졌는데…신규 투자자 증가율 급락
 거래소들이 인력을 대폭 늘린 배경에는 2021년 이후 급격히 커진 국내 가상자산 시장이 있다. 실제 원화 거래소 이용자 수는 불과 몇 년 사이 두 배 수준으로 확대됐다.
 금융위원회 실태조사에 따르면 고객확인(KYC)을 마친 국내 원화 거래 가능 이용자는 2021년 말 558만명에서 지난해 말 1113만명으로 증가했다.
 문제는 증가 속도다. 2024년까지만 해도 두 자릿수 증가율을 이어가던 신규 이용자 유입이 지난해 하반기 들어 사실상 멈춰섰다. 시장에서는 이를 단순 조정이 아니라 국내 가상자산 시장의 구조적 둔화 신호로 해석하고 있다.
 ◆ "돈은 증시·금으로"…가상자산 매력 약화
 업계에서는 최근 투자자 자금 흐름이 주식·원자재 시장으로 이동한 영향이 크다고 보고 있다. 특히 미국 기술주와 국내 증시가 강세를 보이는 동안 비트코인을 포함한 주요 가상자산은 상대적으로 부진한 흐름을 이어갔다.
 2024년 상반기 비트코인 ETF 승인과 미국 대선 기대감으로 한 차례 투자 수요가 유입됐지만 이후 시장 변동성이 커지며 거래 열기가 크게 식었다.
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 위험자산 투자자금 일부가 전통 금융시장으로 이동한 측면도 있다.
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 EBN DB
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 ◆ 국내 거래소 규제 한계…"현물만으론 경쟁 어렵다"
 시장에서는 국내 거래소 산업 자체의 구조적 한계도 성장 둔화 배경으로 꼽고 있다. 현재 국내 원화 거래소는 사실상 현물 거래 중심 서비스만 제공하고 있어 글로벌 거래소 대비 투자 선택지가 제한적이라는 지적이다.
 특히 해외 거래소들은 선물·옵션·레버리지·스테이킹 등 다양한 상품을 제공하는 반면, 국내 거래소는 규제 영향으로 사업 확장에 제약이 크다는 평가다.
 한 업계 관계자는 "국내 투자자들 사이에서도 스테이블코인을 활용해 해외 거래소에서 파생상품 거래를 하는 사례가 늘고 있다"며 "국내 거래소만으로는 투자 수요를 모두 흡수하기 어려운 구조"라고 말했다.
 ◆ 법인 시장 열려야 반전 가능성
 업계에서는 향후 성장 회복 여부가 제도 변화에 달려 있다고 보고 있다. 특히 법인 고객 참여 허용과 상품 다변화가 이뤄지지 않으면 국내 거래소 시장이 장기 정체 국면에 들어갈 가능성이 크다는 전망도 나온다.
 다른 업계 관계자는 "지금 구조에서는 신규 개인 투자자가 폭발적으로 늘어날 동력이 크지 않다"며 "법인 자금 유입이나 제도권 상품 확대 없이는 거래소 성장에도 한계가 있을 것"이라고 말했다.
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