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[IT뉴스]<취재> [종합] 마이크론, 'AI 공급 부족 2027년 지속'…1천억달러 장기 계약 다운사이클 깼다

온카뱅크관리자

2026-06-25 08:17:28

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div> [반도체레이다] 
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 회계연도 3분기 매출 414억6000만달러 사상 최대…이익률 과거 최고점 상회
 1천억달러 규모 전략적 고객 계약(SCA) 16건 체결…절반 이상 장기 계약 편입
 HBM4 대량 양산 누적 매출 10억달러…"2029년까지 수요 따라잡기 힘들어"
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 [디지털데일리 배태용기자] 미국 메모리 반도체 기업 마이크론 테크놀로지(Micron Technology)가 인공지능(AI) 수요 확대에 힘입어 시장 예상을 크게 웃도는 어닝 서프라이즈를 기록했다. 단순히 분기 실적이 늘어난 것을 넘어 반도체 시장의 고질병이었던 '다운사이클(불황기)'의 하방 방어선을 구조적으로 격상하는 사업 모델의 대전환을 공식화했다.
 마이크론은 24일(현지시간) 회계연도 3분기(5월28일 종료) 매출이 414억6000만달러(약 64조원)로 전년 동기 93억달러와 비교해 4배 이상 늘었다고 밝혔다. 이는 월가 추정치인 358억4000만달러를 크게 웃도는 사상 최대 실적이다. 분기 순이익 역시 282억4000만달러로 전년 동기(18억9000만달러)와 비교해 급증했다. 실적 발표 직후 마이크론 주가는 시간외 거래에서 약 10% 폭등했다.
 ◆ 최저가 보장액만 1000억달러… 'SCA'로 사업 구조 전면 개편
 이번 실적 발표와 함께 진행된 컨퍼런스콜에서 가장 주목받은 서프라이즈는 대형 데이터센터 운영사 및 자동차 제조사 등과 체결한 16건의 '전략적 고객 계약(SCA)'의 세부 내용이다. 마이크론은 데이터센터와 컨슈머 자동차 전 시장을 대상으로 통상 3년에서 5년 장기 판매량을 보장하는 계약을 완료했다.
 이번 계약은 마이크론 전체 D램 물량의 약 20%와 낸드(NAND) 물량의 약 3분의 1을 커버하는 규모다. 전체 SCA가 완료되는 시점에는 마이크론 전체 매출의 절반 이상이 장기 계약 하에 편입될 전망이다.
 특히 이번 SCA는 '의무 인수(Take-or-pay)' 조항과 함께 '가격 상한·하한(Floor·Ceiling)' 이중 방어선을 구축한 것이 특징이다. 호황기에는 시장가를 상한선으로 적용하되 불황기가 오더라도 계약 기간 전체에 걸쳐 최저 보장 가격(Floor price)이 작동한다. 14건의 최저가 기준 잔여 기간 누적 최소 보장 매출(RPO)만 약 1000억달러(USD 100B)에 달한다.
 산제이 메로트라 마이크론 회장 겸 CEO는 "다년간의 전략적 고객 계약이 마이크론 재무 실적의 지속성과 예측 가능성을 강화할 것"이라고 강조했다. 마이크론 측은 최저 보장 가격 기준 매출총이익률(GPM)만으로도 과거 어떤 호황기 사이클의 분기 최대 마진(60%대 초반)을 크게 상회하도록 설계되어 다운사이클 저지선이 구조적으로 격상됐다고 설명했다. 이와 함께 이행 보증 성격으로 고객사로부터 수취 예정인 현금 예치금 및 재무 약정 규모는 220억달러에 이른다.
 ◆ HBM4 대량 양산 진입… 공급 부족 2027년 이후까지 지속
 실적 개선의 일등 공신은 엔비디아와 구글 등이 주도하는 AI 가속기용 고대역폭메모리(HBM)와 데이터센터용 D램 부문이다. 사업부별로는 데이터센터 부문 매출이 전년 동기 15억3000만달러에서 115억달러로 7배 이상 늘며 성장을 견인했다. 데이터센터용 SSD 매출도 50억달러를 돌파했다.
 제품 측면에서는 1-베타(1β) D램 기반의 HBM 4세대 제품이 주요 고객사 플랫폼에 대량 출하되면서 HBM 누적 매출 10억달러를 달성했다. 마이크론은 12단 제품의 수율이 차세대 기술 도입으로 한층 빨라졌으며 차세대 제품인 HBM4E는 2027년 양산을 목표로 순조롭게 개발 중이라고 밝혔다. 마이크론은 HBM 점유율을 전체 D램 시장점유율 수준으로 철저히 제어해 non-HBM 시장의 공급 균형을 유지하는 전략적 포트폴리오를 가져갈 방침이다.
 마이크론은 AI 인프라와 에이전틱 AI 등 강한 수요 확대로 인해 메모리 공급 부족 현상이 2027년 이후까지 장기화될 것으로 내다봤다. 기술 노드 전환에 따른 비트 게인 감소 가속화와 더불어 건설 인력 규제 에너지 등 그린필드 팹 확장 부문의 구조적 제약이 따르고 있어서다. 마이크론 측은 오는 2028년 공급이 점진적으로 개선될 것으로 기대하나 수요 속도를 따라잡을 시점은 현시점에서 가시성이 없다고 진단했다.
 한편 마이크론은 다가오는 회계연도 4분기 매출 가이던스를 전년 동기(113억달러)와 월가 추정치(435억8000만달러)를 모두 압도하는 약 500억달러(약 77조원)로 제시했다. 아울러 미국 반도체법(CHIPS Act) 협약 서명 2주년이 되는 오는 2026년 12월 9일 이후부터 장기 잉여현금흐름(FCF)의 100% 환원을 목표로 주주환원 정책을 대폭 확대해 나갈 계획이다.
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