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[실시간뉴스]'7월 매도 폭탄설'에 개미들 화들짝…국민연금 소문의 진실

온카뱅크관리자

2026-07-01 06:17:39

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div>  <strong class="summary_view" data-translation="true">국내주식 잠재 조정물량 40조<br>수개월간 분산 매도 나설 듯</strong> 
        <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> 
         <section dmcf-sid="PpqlN9jJh2">
          <div contents-hash="5bcd391e377af7ce34074c86c94ce4a02dc52627b50e5aa96ab9a7e749f272e7" dmcf-pid="QUBSj2Aih9" dmcf-ptype="general">
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            'AI를 넘어서는 성공투자' 한국경제신문의 투자 전문 플랫폼 <a href="http://www.hankyung.com/premium9" target="_blank"><span><strong>'한경 프리미엄9'</strong></span>(www.hankyung.com/premium9)</a>에 실린 기사입니다.
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          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="f3ab5403d001b581581b8b97d8e0a86520af81b4b675e584e0819f8a569c7b26" dmcf-pid="xubvAVcnSK" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img alt="사진=뉴스1" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202607/01/ked/20260701060338322szxr.jpg" data-org-width="1200" dmcf-mid="6hbvAVcnyV" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img3.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202607/01/ked/20260701060338322szxr.jpg" width="658"></p>
           <figcaption class="txt_caption default_figure">
            사진=뉴스1
           </figcaption>
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          <div contents-hash="323cbbcde877ee778ab6468fbe35651e29aa26a93b438c328b148f7bdcc9ec7a" dmcf-pid="ycrPUIu5vb" dmcf-ptype="general">
           <br>국민연금의 국내 주식 리밸런싱 유예가 30일 종료되면서 증권가와 개인투자자 사이에서 ‘7월 매도 폭탄설’이 퍼지고 있다. 코스피지수 급등으로 국내 주식 비중이 허용 범위를 넘어선 만큼 7월부터 수십조원의 매물이 쏟아질 것이란 우려다.
          </div>
          <p contents-hash="32ff78ae60ca32e9631d3873bf1c6353201d4d1abbdc1ce7f6ec05b734a6166b" dmcf-pid="WkmQuC71lB" dmcf-ptype="general">30일 금융투자업계에 따르면 국민연금의 올해 국내 주식 목표 비중은 20.8%다. 전략적 자산배분(SAA) 허용 범위 6%포인트를 더한 26.8%가 실질적인 관리 상단으로 통한다. 전술적 자산배분(TAA)까지 활용하면 이론적으로 28.8%까지 보유할 수 있지만, TAA 한도를 모두 쓰는 경우는 많지 않다.</p>
          <p contents-hash="f53ecad172e8089850152b4168746d95e1a2bd70ad1a827f75b9181390812197" dmcf-pid="YEsx7hztCq" dmcf-ptype="general">코스피지수가 8400선에 머무른 지난 29일 국민연금의 국내 주식 비중은 약 29%로 추산된다. 실질 관리 상단을 2.2~2.3%포인트 웃도는 수준이다. 이를 전체 기금 규모에 단순 대입하면 국내 주식 비중을 26.8%까지 낮추는 데 필요한 잠재 조정 물량은 40조원 안팎으로 계산된다. 일부 증권사가 수십조원 규모의 매도 가능성을 제기한 배경이다.</p>
          <p contents-hash="80066cd5ca0a56a9d6a9ae12a0f1195c25074ffa44f07b096301d3901f10c46c" dmcf-pid="GDOMzlqFlz" dmcf-ptype="general">다만 잠재 조정 물량을 7월 매도액과 동일시하는 것은 무리다. 지난 5월 기금운용위원회는 하루 최대 매도 규모를 줄이고, 허용 범위를 넘어선 주식도 수개월에 걸쳐 나눠 처분할 수 있도록 관련 규칙을 손질했다. 지수가 추가 상승하더라도 거래량과 가격 흐름을 살피며 매도 기간을 늘릴 수 있는 것이다.</p>
          <p contents-hash="1ff6dd6c8c54c02e9e2f7a61309ab8a6e1e59a41e71a48b2a64900b2055a395b" dmcf-pid="HwIRqSB3T7" dmcf-ptype="general">국내 주식 비중 조정에 나선 흔적은 6월 수급에서 나타나고 있다. 한국거래소가 집계하는 연기금 거래는 사실상 국민연금 매매가 대부분을 차지하는데, 연기금은 6월 첫 영업일부터 29일까지 유가증권시장에서 2조6623억원어치를 순매도했다. 5월에 이어 월 2조6000억원대의 매물이 두 달 연속 출회됐지만 시장을 흔들 정도의 충격은 나타나지 않았다.</p>
          <p contents-hash="d824b3e78145cc364225a6adc1b0ff33c6cd62fdfc4f037e663d0ec8e601c3ae" dmcf-pid="XyXAQtx2hu" dmcf-ptype="general">업계 관계자는 “연기금발 매물이 7월에 집중된다는 ‘매도 폭탄설’은 과장된 측면이 있다”면서도 “연기금 매도가 장기화하고 원·달러 환율에 부담을 느끼는 외국인까지 ‘팔자’로 전환하면 지수 상승 탄력을 떨어뜨리는 요인이 될 수 있다”고 말했다.</p>
          <p contents-hash="73f86f225c81263d03447b5058e73b1d4805b9c38f1cb6a2a62de2d6e1c7cfb0" dmcf-pid="ZWZcxFMVyU" dmcf-ptype="general">민경진 기자</p>
         </section> 
        </div> 
        <p class="" data-translation="true">Copyright © 한국경제. 무단전재 및 재배포 금지.</p>

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