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[실시간뉴스]462조원 중 절반 이상이 삼전닉스…국민연금 리밸런싱에 반도체株 '수급 변수' 부상

온카뱅크관리자

2026-07-14 14:47:40

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div>  <strong class="summary_view" data-translation="true">5% 이상 보유 종목만 운용자산의 27.7%…목표 비중 20.8% 웃돌아<br>증권가 "매물 폭탄보단 상승 탄력 둔화…외국인 수급이 더 큰 변수"</strong> 
        <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> 
         <section dmcf-sid="9YHThcNdkn">
          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="197c78b9e084d3e25e87f4b942918e2751bdba69499a34b2daa4bec4de596345" dmcf-pid="2TWlONoMai" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img alt="기사의 이해를 돕기 위해 AI로 생성한 이미지./사진=챗GPT" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202607/14/fnnewsi/20260714144013225vegq.png" data-org-width="800" dmcf-mid="BkLeQB71ag" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img2.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202607/14/fnnewsi/20260714144013225vegq.png" width="658"></p>
           <figcaption class="txt_caption default_figure">
            기사의 이해를 돕기 위해 AI로 생성한 이미지./사진=챗GPT
           </figcaption>
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          <div contents-hash="b61f85236327d6009b66721d60fae9ddc288edfd141cc5c44c80bd915be6b96c" dmcf-pid="VyYSIjgRAJ" dmcf-ptype="general">
           <br>[파이낸셜뉴스] 국민연금이 5% 이상 지분을 보유한 상장사 주식 평가액이 462조원을 넘어 전체 운용자산의 27.7%를 차지하고 있다는 조사결과가 나왔다. 
          </div>
          <p contents-hash="1aefa07c81192d057b87f1070cbbdac00836ce0aa6975bb0a1a0ed2cdbe9a5a6" dmcf-pid="fWGvCAaejd" dmcf-ptype="general">국민연금이 국내주식 목표 비중을 기존 14.9%에서 20.8%로 높였음에도 실제 보유 비중이 이를 크게 웃돌면서 리밸런싱(자산 비중 조정)이 다시 한번 주목받고 있다. 특히 국민연금이 보유한 삼성전자와 SK하이닉스 지분 가치만 256조원을 넘어서면서 반도체 대형주를 중심으로 한 수급 부담이 현실화되는 거 아니냐는 우려의 목소리도 나오고 있다. </p>
          <div contents-hash="fd6b9a0f41dbde9cd01f378726eed786d6a112f592bdf152424be33a470bec38" dmcf-pid="4YHThcNdce" dmcf-ptype="general">
           <div data-mce-desctitle="smtitle">
            <strong>반도체 쏠림 심화…삼성전자·SK하이닉스가 절반 이상</strong> 
           </div>
           <br> 
          </div>
          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="264770f2f8b18621c7e23b3928636e026c42f76b0d9d02ddec24bbf629493525" dmcf-pid="8GXylkjJcR" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img alt="/데이터 출처 : 전자공시시스템(DART)·국민연금기금운용본부·KRX정보데이터시스템, 데이터 분석 : 리더스인덱스" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202607/14/fnnewsi/20260714144013464mykw.png" data-org-width="800" dmcf-mid="bZaiR9B3ko" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img2.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202607/14/fnnewsi/20260714144013464mykw.png" width="658"></p>
           <figcaption class="txt_caption default_figure">
            /데이터 출처 : 전자공시시스템(DART)·국민연금기금운용본부·KRX정보데이터시스템, 데이터 분석 : 리더스인덱스
           </figcaption>
          </figure>
          <div contents-hash="cb71c87b876f785307f5264a8a107bcbfa5963fb16762eaf74438f45290c9972" dmcf-pid="6HZWSEAigM" dmcf-ptype="general">
           <br>14일 리더스인덱스에 따르면 국민연금이 5% 이상 지분을 보유한 상장사는 267곳으로 집계됐다. 이들 기업의 지분 평가액은 지난 10일 종가 기준 462조1403억원으로 전체 운용자산(1670조7000억원)의 27.7%에 달했다. 
          </div>
          <p contents-hash="4ebbeda35676b34c78aff5ed720a0e5af31bf07cc91c07a25a2599c21773c5cb" dmcf-pid="PX5YvDcnAx" dmcf-ptype="general">이는 국민연금이 국내주식 목표 비중을 기존 14.9%에서 최근 상향한 20.8%보다 약 7%포인트(p) 높은 수준이다. </p>
          <p contents-hash="11b4f5d4a34c7193d7857c46baf08c1f4969e7fd4e720bb1fff45c99dc7c02e6" dmcf-pid="QZ1GTwkLcQ" dmcf-ptype="general">국민연금의 국내 주식 가치 증가는 반도체가 주도했다. </p>
          <p contents-hash="e9cf6222d91a221874152bfbd8228b121136b3a70edaba102eb6f06e0263a84f" dmcf-pid="x5tHyrEoNP" dmcf-ptype="general">IT·전기전자 업종의 지분 평가액은 2024년 말 39조원에서 286조원으로 632% 급증했다. 삼성전자 지분 가치는 23조원에서 131조원으로 468.8%, SK하이닉스는 9조5000억원에서 125조원으로 1210% 늘었다. </p>
          <p contents-hash="d386ec8eea463e3c65426c043ae9b01b009a50bebba2f90d7cd5f93ca46a953c" dmcf-pid="ynodxbztN6" dmcf-ptype="general">현재 두 종목이 차지하는 비중은 전체 5% 이상 보유 종목 평가액의 55.5%에 달한다. </p>
          <p contents-hash="e140a5fbcd16c3b0c643a7b114c2bb306e822a0d7f4567559b1873b601648383" dmcf-pid="WLgJMKqFg8" dmcf-ptype="general">시장에서는 국민연금이 목표 비중을 맞추기 위해 국내 주식을 줄일 경우 시가총액이 큰 삼성전자와 SK하이닉스 등 대형주가 가장 먼저 영향을 받을 가능성이 높다고 보고 있다. 이 과정에서 변동성 장세를 이어가는 국내 증시에 악영향을 줄 것이라는 비관적인 전망도 나오고 있다. </p>
          <div contents-hash="5bacccf7d42c7715febfdcf1bf61310009b5c2679e97ae59fb214c874681d2d5" dmcf-pid="YoaiR9B3g4" dmcf-ptype="general">
           <div data-mce-desctitle="smtitle">
            <strong>"매물 폭탄보단 상승 탄력 둔화"</strong> 
           </div> 
          </div>
          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="c961fbc0a9024efd9b39ef94d0d1c08a2d002c653f4dca8bfad9c94a908b54f6" dmcf-pid="GgNne2b0kf" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img alt="/데이터 출처 : 전자공시시스템(DART)·국민연금기금운용본부·KRX정보데이터시스템, 데이터 분석 : 리더스인덱스" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202607/14/fnnewsi/20260714144013673dhdy.png" data-org-width="800" dmcf-mid="Kjkan8V7jL" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img1.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202607/14/fnnewsi/20260714144013673dhdy.png" width="658"></p>
           <figcaption class="txt_caption default_figure">
            /데이터 출처 : 전자공시시스템(DART)·국민연금기금운용본부·KRX정보데이터시스템, 데이터 분석 : 리더스인덱스
           </figcaption>
          </figure>
          <div contents-hash="4dbecc7726d9b360b7b26417fc09b8c13c7bd4c429234c64ff89cea658749328" dmcf-pid="HhSOwLJ6aV" dmcf-ptype="general">
           <br>다만 증권가는 국민연금 리밸런싱을 '증시 급락'으로 연결짓는 것은 과도한 해석이라고 평가하고 있다. 
          </div>
          <p contents-hash="9eca757324f6d31fb32296c4181ecff4ca132821d5583e81bcf7f2f5721ea9b7" dmcf-pid="XlvIroiPk2" dmcf-ptype="general">국민연금은 올해 초 국내주식 매도를 한시적으로 유예한 데 이어 목표 비중을 20.8%로 높이고 전략적 자산배분(SAA) 허용 범위도 확대했다. 이에 따라 과거보다 기계적인 매도 압력은 상당 부분 완화됐다는 분석이다. </p>
          <p contents-hash="a32d8c038d14fd27653fdc2d06ada948e1d06ccbfd67064840621bbedd402c51" dmcf-pid="ZSTCmgnQk9" dmcf-ptype="general">미래에셋증권도 목표 비중 상향과 허용 범위 확대가 국민연금발 수급 부담을 줄이는 효과를 가져왔다고 평가했다. </p>
          <p contents-hash="04437b53e88748a6813ab666beebbe7566bf62a889c7dab85a6553911a8c9f44" dmcf-pid="5vyhsaLxAK" dmcf-ptype="general">여기에 리밸런싱이 단기간에 대규모 매물을 쏟아내기보다 장기간에 걸쳐 분산 집행될 가능성이 크다는 분석도 나오고 있다. </p>
          <p contents-hash="51b8facd389c4a68ce9a8b7f5f979622a2d1dba94a3b19eb5af405b65235c25f" dmcf-pid="1TWlONoMNb" dmcf-ptype="general">한 증권사 관계자는 "국민연금은 시장 충격을 최소화하는 방식으로 운용하는 기관"이라며 "대규모 일괄 매도보다는 시장 상황과 거래량을 고려한 점진적 비중 조정이 이뤄질 가능성이 높다"고 설명했다. </p>
          <div contents-hash="38cd66937354683cfe7b21b39c7294e6fd646ddbbd25aaf13462accf7d1dbb80" dmcf-pid="tyYSIjgRgB" dmcf-ptype="general">
           <div data-mce-desctitle="smtitle">
            <strong>더 큰 변수는 외국인 </strong> 
           </div>
           <br>오히려 시장이 주목하는 변수는 외국인 투자자다. 
          </div>
          <p contents-hash="1a8fc72a0f0331873e6ecf6ad39cec3cd51988359c274aa6c098d38edcd491de" dmcf-pid="FWGvCAaeAq" dmcf-ptype="general">국민연금 매도만으로는 국내 증시가 충분히 물량을 흡수할 수 있지만, 외국인까지 차익 실현에 나설 경우 대형주 중심의 조정폭이 확대될 수 있다는 것이다. </p>
          <p contents-hash="474849fc495df1cc66fc7b7dbeb09b274b514488e9ffd23fb523d2820a4a9985" dmcf-pid="3YHThcNdAz" dmcf-ptype="general">최근 코스피가 반도체와 AI 관련 종목으로 수익이 집중된 만큼 국민연금의 리밸런싱은 지수 하락보다는 상승 속도를 둔화시키는 요인으로 작용할 가능성이 크다는 분석도 나온다. </p>
          <p contents-hash="c0484f53315e38769120936de028e8c880a5739c1fb4c5eddd4d46aea1ef4e62" dmcf-pid="0GXylkjJo7" dmcf-ptype="general">실제 김성주 국민연금 이사장은 최근 기자간담회에서 "7월부터 리밸런싱은 재개하지만, 시장 충격을 최소화하는 방향으로 매우 신중하게 집행할 것"이라며 "매매 시기와 규모는 시장 안정을 위해 공개하지 않는 것이 원칙"이라고 밝히기도 했다.</p>
          <p contents-hash="6eea7fe01d95a9e7f6e4683731968aaef236ad8fd1a91f1df58b519d804c2fc6" dmcf-pid="pHZWSEAiNu" dmcf-ptype="general">y27k@fnnews.com 서윤경 기자</p>
         </section> 
        </div> 
        <p class="" data-translation="true">Copyright © 파이낸셜뉴스. 무단전재 및 재배포 금지.</p>

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