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[실시간뉴스]'반격' 조원태 회장, 한진칼 지분 370억 매입…경영권 분쟁 차단(종합)

온카뱅크관리자

2026-11-02 19:17:36

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div> 조 회장 지분 5.75→6.23%…우호지분 39.3→39.78%로 확대 호반, 추가 지분 매입했지만 대한항공 경영권 분쟁 가능성 희박 
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 <img alt="인천국제공항 계류장에 대한항공과 아시아나항공 여객기가 주기돼 있다. 2026.9.16 ⓒ 뉴스1 이광호 기자" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202611/02/NEWS1/20261102190910069dnln.jpg" data-org-width="1400" dmcf-mid="bjMBdNzttG" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img3.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202611/02/NEWS1/20261102190910069dnln.jpg" width="658">
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 인천국제공항 계류장에 대한항공과 아시아나항공 여객기가 주기돼 있다. 2026.9.16 ⓒ 뉴스1 이광호 기자
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 (서울=뉴스1) 신현우 기자 = 조원태 한진그룹 회장이 약 371억 원 규모의 한진칼(180640) 주식을 매입한다. 이에 따라 조 회장과 특수관계인 지분율은 기존 20.57%에서 21.05%로 확대된다. 이를 포함한 우호지분은 39.78%로 늘어난다. 
 2대 주주인 호반그룹이 한진칼 지분을 추가로 사들이면서 경영권 분쟁 가능성이 제기됐다. 하지만 조 회장의 추가 지분 매입으로 최대주주 등극은 물론 경영권 분쟁 가능성도 희박해졌다는 평가다. 
 특히 항공 업계에서는 호반그룹이 항공업 경험이 전무하기 때문에 경영 능력에 대해서도 의문을 나타낸다. 대한항공이 유일한 대형 국적항공사인 데다 방위산업까지 영위하고 있어 일반 기업의 인수합병(M&amp;A)에 비해 고도의 전문성이 필요하다는 지적이다.
 산업은행이 보유한 한진칼 지분 10.58%의 처리 과정에서도 이런 점들이 고려돼야 한다는 설명이다.
 앞서 호반그룹은 최근 장내 매수로 한진칼 지분을 늘려 현재 조 회장과 특수관계인 지분(20.57%)을 소폭 웃돌게 됐다.
 호반그룹은 이후 공정거래위원회에 기업결합을 신고했으며 현재 심사를 받고 있다. 2022년 사모펀드 KCGI의 지분을 인수해 2대 주주에 오른 지 약 4년 만이다.
 <h3 contents-hash="9bbab4026894663d61463073e265b732c8f202992a3b5ca6142494185426f020" dmcf-pid="P67GB8WIHC" dmcf-ptype="h3">조원태 회장 측 지분율 39%대 vs 호반 20%대…경영권 분쟁 가능성 작아</h3>
 2일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 조원태 한진그룹 회장은 '책임경영 강화'를 목적으로 한진칼 주식 370억 5000만 원어치를 매입할 계획이라고 공시했다.
 보통주 32만 5000주를 주당 11만 4000원에 매입하는 것으로, 오는 12월 3일부터 30일간 시간외대량매매 방식으로 진행된다.
 대한항공 관계자는 "기존에 계획했던 지분 매입을 공시한 것으로 호반 측 움직임과는 무관하다"고 설명했다.
 매입이 계획대로 완료되면 조 회장의 한진칼 보유 주식은 419만 4612주로 늘어난다. 지분율은 기존 5.75%에서 6.23%로 0.48%포인트(p) 상승한다.
 이 경우 조 회장과 특수관계인 지분은 기존 20.57%에서 21.05%로 확대된다. 이를 포함한 우호지분은 기존 약 39.3%에서 39.78%로 늘어난다. 
 현재 조 회장 측은 델타항공(14.90%)과 LX판토스(3.83%) 등을 더해 39%대의 우호 지분을 확보하고 있다.
 호반그룹이 추가로 확보한 한진칼 지분이 어느 정도인지는 아직 공개되지 않았다. 최대 주주 지위를 확보한 만큼 20%대 초반 지분을 확보했을 것으로 추정된다. 지난 6월 말 기준 호반의 지분율은 19.83%였다.
 증권업계 관계자는 "현재 지분 구도로 보면 호반이 대한항공의 경영권을 인수할 가능성이 작다"며 "산업은행이 보유한 10.58%가 변수지만 이를 호반이 다 인수하는 것은 힘들 것"이라고 전망했다.
 호반이 한진칼 지분을 21% 확보했다고 가정하면 현재 조 회장 측 지분율 39.3%를 넘어서려면 지분율을 약 18.3%p 높여야 한다. 이날 한진칼 주가가 13만5000원 선에서 움직이고 있는 것을 감안하면 약 1조 6000억 원 이상의 자금이 필요하다.
 특히 한진칼 소액주주 지분율이 15.52%인 것을 감안하면 전부를 인수하더라도 지분율 경쟁에서 밀리게 된다.
 <h3 contents-hash="772316ef89ff6aa2c9ba9169717acfb472403a5240e39e72ad903bd76f4f619e" dmcf-pid="1n4pPi3GGA" dmcf-ptype="h3">산은 지분 '최대 변수…'호반 '항공업 경험 전무, 전문성 부족'</h3>
 현재 변수는 산업은행이 보유한 한진칼 지분 10.58%의 향방이다. 산은은 2020년 대한항공(003490)의 아시아나항공(020560) 인수를 지원하기 위해 한진칼 유상증자에 5000억 원을 투입해 지분 10.58%를 확보했다. 당시 별도로 인수한 대한항공 교환사채 3000억 원은 지난해 12월 상환받았다.
 올 연말 대한항공과 아시아나항공의 통합 작업이 끝나면 산은의 투자 목적은 사실상 달성된다. 이 때문에 산은이 남은 지분을 처리할 가능성이 높다는 관측이 나온다.
 증권가에서는 산은이 가장 중립적인 공개경쟁입찰 방식으로 지분을 매각할 가능성이 높은 것으로 보고 있다.
 호반그룹의 한진칼 지분 누적 순매수 금액은 지난 7월 기준 8782억 원에 이른다. 호반은 지분율이 20%를 넘긴 지금까지도 보유 목적을 '단순투자'로 유지하고 있다. 일각에서는 공시 부담과 시장의 경계를 피하려는 전략으로 해석했다.
 시장에서는 김상열 호반그룹 창업주의 오랜 항공업 진출 의지가 반영된 행보로 본다. 호반건설은 2015년 아시아나항공의 모회사였던 금호산업 인수전에 단독 응찰했지만 고배를 마셨다.
 당시 김 창업주는 건설업과 항공업이 시너지가 있을 것 같다며 인수 의지를 드러냈다. 건설 본업의 부진으로 새 성장동력이 필요해졌다는 점도 배경으로 꼽힌다.
 가장 큰 우려는 전문성이다. 항공업은 유가·환율·노사관계에 민감한 고위험 산업이다. 조종사·정비 인력을 아우르는 안전 관리부터 글로벌 항공사와의 관계, 방산 사업까지 건설업과는 다른 역량이 필요하다.
 항공업계 한 관계자는 "항공은 수많은 것들이 유기적으로 엮인 고위험 산업"이라며 "조원태 회장을 비롯한 대한항공 경영진들이 30년 이상 구축한 시스템과 문화가 있는데, 갑자기 떨어진 경영진이 메가 캐리어인 통합 대한항공을 이끌기에는 무리가 있을 수 있다"고 말했다.
 또 다른 업계 관계자는 "산은 지분 매각에서 가격뿐만 아니라 인수자의 항공 전문성과 공공성을 함께 따져야 할 것으로 보인다"며 "관치 논란이 일지 않도록 원칙과 일정을 투명하게 공개해야 한다"고 강조했다.
 hwshin@news1.kr 
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