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[IT뉴스]美 데이터센터 규제 공포 과도, 韓 반도체 “장기 수요 이상 無…차세대 R&D 다질 기회로”

온카뱅크관리자

2026-11-08 12:07:25

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 생성형AI 이미지
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 미국 중간선거에서 민주당이 압승하면서 데이터센터 인허가 규제 우려로 한·미 반도체 주가가 홍역을 치렀다. 국내 반도체 산업계와 학계, 투자업계는 단기적인 증시 과민 반응과 중장기 산업의 방향성을 분리해 봐야 한다며 차분한 진단을 내놓았다.
 8일 반도체 업계와 투자업계에 따르면 미국 주요 주·지방정부의 데이터센터 규제 움직임이 국내 반도체 공급망에 미칠 실질적인 타격은 제한적일 것이라는 시각이 중론이다.
 실제로 주 중반 급락했던 한·미 반도체 증시는 주말 사이 뉴욕증시 필라델피아 반도체지수가 4.21% 반등하는 등 빠르게 진정세를 찾고 있다. 국내 증시 역시 지난 6일 개인과 기관이 동반 매수세로 돌아서면서 장중 저점 대비 낙폭을 약 2%포인트(P) 이상 줄이며 마감하는 등 극단적인 투매 국면에서 벗어나는 모습을 보였다.
 최근의 변동성은 단기적 공포 심리가 시장을 잠식한 결과라는 분석에 무게가 실린다. 전문가들은 이번 급락을 실물 수요 위축이 아닌 거시경제적 피로감과 정치적 불확실성이 맞물린 단기 '오버슈팅(과잉 반응)'으로 보고 있다.
 이현권 경북·구미 반도체 소재부품 특화단지 추진단장(금오공대 교수)은 “막대한 차입을 통한 데이터센터 투자가 이어지는 상황에서 고금리 기조와 맞물려 기업간거래(B2B) 수익 회수 시점에 대한 시장의 의구심이 누적됐다”며 “여기에 민주당의 의회 장악으로 친(親) AI 정책 지지대가 흔들릴 수 있다는 불확실성이 겹치면서 증시가 선제적으로 과민 반응한 것”이라고 분석했다.
 투자업계 관계자 역시 “공포가 시장을 잡아먹은 대표적인 사례로, 하락세의 지속 가능성에는 의문이 든다”며 “2년 뒤 대선을 치러야 하는 민주당 입장에서도 무조건 데이터센터 건립을 막아 AI 확산의 발목을 잡는 것은 정치적 독이 될 수 있다”고 짚었다.
 무엇보다 미국의 초당적인 'AI 안보' 기조를 감안하면 과도한 규제는 현실성이 없다는 시각이 우세하다. 중국과의 패권 경쟁 속에서 자국 내 데이터센터 건설을 극단적으로 제한하기는 어렵기 때문이다.
 학계 관계자는 “미 주정부의 규제는 전면 불허가 아닌 외곽 지역으로의 '입지 이동'이나 아마존 사례처럼 지역사회 인프라 비용을 분담하는 '기부채납' 형태로 흡수될 가능성이 높다”고 예상했다.
 산업 현장에서는 AI 인프라 공급 부족이 심각한 만큼 '숨 고르기'와 '내실 다지기' 기회가 될 수 있다는 목소리도 나온다. 국내 반도체 기업 한 임원은 “데이터센터 사업자의 메모리 확보 경쟁이 치열해 생산능력(CAPA) 확충에 사활을 걸고 있고, 연이은 가격 인상에 따른 고객사와의 관계 부담도 상당한 상황”이라면서 “속도 조절이 이뤄진다면 공급사 입장에서는 증설 압박과 가격 인상 부담을 덜 수 있어 반가운 측면도 있다”고 귀띔했다.
 반도체 패키징 분야 전문가는 “AI라는 미래 방향성이 명확한 상황에서 일시적으로 생산과 판매 속도가 조절된다면 이는 오히려 연구개발(R&amp;D)에 박차를 가할 기회가 될 수 있다”라며 “그동안 양산과 납품 대응에 쏠려 있던 기업 자원에 숨통이 트이면 그 여력을 차세대 R&amp;D에 과감히 투입해 초격차를 공고히 해야 한다”고 강조했다.
 국내 반도체 생태계의 기초체력도 단기 외풍을 버티기에 충분하다는 분석이다.
 이 단장은 “고대역폭메모리(HBM) 등 핵심 AI 칩은 2028~2029년 물량까지 사실상 완판된 수준이고, 후방 소재·부품·장비(소부장) 생태계까지 물량을 확보해 증설 투자를 진행 중”이라며 “다만 미국발 규제 노이즈가 남길 간접 파장과 정책 불확실성을 경계하며 대응해야 한다”고 제언했다.
 이형두 기자 dudu@etnews.com, 권동준 기자 djkwon@etnews.com
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