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[IT뉴스]애스톤·베르티스 고른 패스웨이…기술 사갈 기업부터 봤다

온카뱅크관리자

2026-11-16 07:27:25

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div>  
        <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> 
         <section dmcf-sid="bzfjTJV7II">
          <div contents-hash="3942a3d0128ccfd782dd7bd4ceb7189a945da5acfc689cd77c0c140210d83288" dmcf-pid="KB8cWn4qOO" dmcf-ptype="general">
           <div>
            이 기사는 2026년11월13일 07시20분에 <strong>팜이데일리 프리미엄 콘텐츠</strong>로 선공개 되었습니다.
           </div>
          </div>
          <p contents-hash="a45d90c384845d1b64482851f51d6db3eb5d0ccaf3866caaecf01da38eb908ca" dmcf-pid="9b6kYL8Brs" dmcf-ptype="general">[이데일리 나은경 기자] 바이오벤처 자금 조달이 어려워진 가운데서도 바이오 투자에 적극적인 벤처캐피털(VC)이 있다. 리브스메드(491000)와 프로티나(468530)에 투자해 회수 성과를 낸 패스웨이파트너스(이하 패스웨이)다. 패스웨이는 바이오기업 최고재무책임자(CFO) 출신 창업자와 기술평가·신약개발·금융을 두루 경험한 투자 인력을 바탕으로 바이오벤처를 발굴하고 있다.</p>
          <p contents-hash="6f8a9333dc66d494cda5181e3255c439cade0bf23999699f1d7fed7ef686a5a8" dmcf-pid="2KPEGo6bDm" dmcf-ptype="general">패스웨이를 설립한 이상진 대표는 올릭스와 뷰노의 CFO를 거친 인물이다. 패스웨이의 심사역인 문초혜 전무 역시 서울대 바이오엔지니어링 공학박사로, 고려대 연구교수와 나이스평가정보 기업공개(IPO) 평가팀장, 피노바이오, 산업은행 산업기술리서치센터 팀장 등을 지낸 바이오 분야 전문가다. 이처럼 핵심 인력이 바이오기업 경영과 연구·개발, 기술성 평가, 투자 심사를 두루 경험한 덕에 패스웨이 포트폴리오의 60% 이상이 바이오기업으로 구성돼 있다.</p>
          <p contents-hash="5ded322e03978701b7dc9f30528aea078e4049b039ad1ebf7613d2be1ee14035" dmcf-pid="V9QDHgPKwr" dmcf-ptype="general">회수 성과도 탄탄하다. 지난해 투자금을 회수한 복강경 수술기구 기업 리브스메드와 단백질 분석 기술 기업 프로티나의 경우 내부수익률(IRR)만 각각 77.25%, 75.38%에 달했다.</p>
          <p contents-hash="2f3a590a260c77792e1e5a72e8c1e50150e01d589bfc54e543aaf13e217ea7a2" dmcf-pid="f2xwXaQ9mw" dmcf-ptype="general">이런 패스웨이가 최근 주목한 기업은 진단기업 베르티스와 항암백신 개발사 애스톤사이언스다. 문 전무는 최근 팜이데일리와의 인터뷰에서 “기술이 좋고 그 기술을 적용할 시장이 성장한다면 투자를 줄일 이유는 없다고 본다”며 바이오 투자 위축 속에서도 투자를 이어가는 배경을 설명했다. 실제로 문 전무는 베르티스의 단백체 분석 기술을 신약개발로 확장할 가능성과 애스톤사이언스의 항암백신 시장 진입 가능성에 주목해 투자를 결정했다.</p>
          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="30f1690132ee382f0b8580bd65d1a5b4aaa1207ef45841787743b841384ad255" dmcf-pid="4VMrZNx2sD" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img alt="문초혜 패스웨이파트너스 전무(사진=패스웨이파트너스)" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202611/16/Edaily/20261116072324515rpis.jpg" data-org-width="1280" dmcf-mid="BRLlpwnQrC" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img2.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202611/16/Edaily/20261116072324515rpis.jpg" width="658"></p>
           <figcaption class="txt_caption default_figure">
            문초혜 패스웨이파트너스 전무(사진=패스웨이파트너스)
           </figcaption>
          </figure>
          <p contents-hash="161b7d6c37f205f5b9f8c02a0bab090a71b46dd2c6821fce560e91e8d7e805c4" dmcf-pid="8fRm5jMVsE" dmcf-ptype="general"><strong>진단 넘어 신약개발…베르티스의 다음 고객</strong></p>
          <p contents-hash="d9aadcdd16c4ccee99a2ea4d6138f6ae2a20a3d1b8480ce7436ead67247c756b" dmcf-pid="6PiC3EJ6rk" dmcf-ptype="general">베르티스에서 주목한 것은 단백체 분석 기술의 활용 범위다. 진단제품 판매에 더해 축적한 데이터와 분석 역량을 신약개발 서비스에 활용하면 고객과 매출원을 확대할 수 있다는 판단이다. 질병을 찾아내는 데 쓰던 기술을 제약사의 후보물질 발굴과 개발에도 적용할 수 있다는 것이다.</p>
          <p contents-hash="eec0826e92aac875ead4eb784dbdd47f9b526a5c775a2fa4d93950757d4449f8" dmcf-pid="PQnh0DiPDc" dmcf-ptype="general">문 전무는 “베르티스가 진단 외에 어떻게 기업을 더 성장시킬 수 있을지가 중요했다”고 설명했다. 단백질은 질병의 발생과 치료에 관여하는 만큼 이를 분석하는 기술의 쓰임도 진단에 한정되지 않는다고 봤다. 보유 기술이 제약사 등 새로운 고객의 수요와 연결될 수 있는지 살핀 셈이다.</p>
          <p contents-hash="60c3f515bd07f39ac3442d45aa9fc660a05bf308385f34a484addb738fbec272" dmcf-pid="QxLlpwnQsA" dmcf-ptype="general">베르티스는 2022년 단백체 분석 서비스 ‘패스’(PASS)를 출시하며 진단에서 제약사·연구기관 대상 분석으로 사업을 넓혔다. 질량분석으로 시료에 어떤 단백질이 얼마나 있는지 측정하고, 생물정보학과 인공지능(AI)을 활용해 결과를 해석한다. 고객사의 연구 목적에 맞춰 질병이나 약물 반응을 나타내는 바이오마커 발굴·검증부터 신약개발과 생산에 필요한 분석까지 지원하는 것이 특징이다.</p>
          <p contents-hash="8ed516756d975b1d8fad9ff5ba50e464e16fceb19442d82080a2f862fd6dcbb7" dmcf-pid="xMoSUrLxOj" dmcf-ptype="general">최근에는 신약 표적을 직접 발굴하는 영역으로도 확장하고 있다. 표면단백체 기반 신약 표적 발굴 플랫폼 ‘서프’(SURF)는 세포 표면의 단백질과 서로 인접한 단백질을 분석해 치료제가 겨냥할 후보를 찾는다. 회사는 후보 표적의 발현 특성과 기능을 검증하고, 표적에 결합하는 물질까지 묶어 항체·약물접합체(ADC)나 이중항체 개발에 활용할 수 있는 형태로 제공할 계획이다. 분석 서비스에서 쌓은 역량을 제약사와의 공동연구·기술이전으로 연결하려는 전략이다.</p>
          <p contents-hash="ca44f2b7e6bf6251f5ce0ee38ae393e5e4dd61beed839f5c1a8b8058eb1ffc99" dmcf-pid="yWt6Ab1yDN" dmcf-ptype="general">그는 베르티스가 이처럼 최근 몇 년 동안 사업 확장성을 보여준 점에 의미를 부여했다. 제품과 매출이 있다는 사실에 더해 기존 기술로 어떤 후속 사업을 만들 수 있는지 설명하는 것이 중요했다는 해석이다. 진단사업을 기반으로 신약개발 서비스를 확대하면 기업의 성장 경로도 넓어질 수 있다고 평가했다.</p>
          <p contents-hash="4fd30df98c8ebd041625ad4795c8c0202acc3dd0f65f763445cab6d59e533ae1" dmcf-pid="WYFPcKtWIa" dmcf-ptype="general">문 전무는 “시장의 변화에 따라 기업이 갖고 있는 기술을 어떻게 확장할 수 있느냐를 본다”며 “그런 기업은 성장 가능성이 있다”고 강조했다.</p>
          <p contents-hash="ca093146b165528dff1dbe61916e847aa0151010f482b2e34d0f658296458595" dmcf-pid="YG3Qk9FYIg" dmcf-ptype="general"><strong>애스톤, 항암백신 시장에 올라탈 데이터 완비</strong></p>
          <p contents-hash="82fed26082336c8986ec081557e4d7b1aed672a5c462c95335178159f5f469e5" dmcf-pid="GH0xE23Gso" dmcf-ptype="general">패스웨이가 애스톤사이언스의 396억원 규모 시리즈D 라운드에 신규 투자자로 참여한 이유는 항암백신을 둘러싼 치료 전략의 변화를 봤기 때문이다. 문 전무는 모더나의 임상 성과를 보며 기존 치료제와 병용해 효과를 높이거나 치료 후 재발을 줄이는 방향으로 새로운 시장이 열릴 수 있다고 판단했다. 선도 기업이 가능성을 보여주면 후속 개발사에도 기회가 생길 것으로 기대했다.</p>
          <p contents-hash="783cf1d6b0ce6c9683e9802b1d2516838ae6e1c9c51078cb2057251a008d4919" dmcf-pid="HxLlpwnQEL" dmcf-ptype="general">그는 “시장의 첫 주자가 만든 파도가 올 때 한 명만 그 파도를 타는 것은 아니다”라며 “선두가 아니더라도 선도 그룹에 들어갈 수 있는지를 봤다”고 설명했다. 이후 애스톤사이언스와 미팅하고 비밀유지계약 아래 데이터를 검토하면서 투자 가능성을 판단했다.</p>
          <p contents-hash="63b6d864724cf250626da6416d749236a75ce88c76293095ec0294c63a518cc5" dmcf-pid="XMoSUrLxrn" dmcf-ptype="general">특히 중요하게 본 것은 재발 억제 가능성을 살필 수 있는 임상 근거였다. 환자 수가 제한적이라는 한계도 함께 평가했다. 문 전무는 “일부 환자이지만 데이터를 확인했고, 여기서 나온 결과로도 가능성이 있다고 봤다”고 말했다. 확보한 근거가 후속 개발을 진행할 제약사를 설득할 수 있는지가 핵심이었다.</p>
          <p contents-hash="24dbd476a4a9b812472a220637eecdce258712bb0e2bd54c9765eb05790f1408" dmcf-pid="ZRgvumoMEi" dmcf-ptype="general">두 회사의 투자 판단을 관통하는 기준은 ‘고객’이다. 베르티스에서는 단백체 분석 서비스를 이용할 제약사를, 애스톤사이언스에서는 임상 데이터를 바탕으로 기술을 도입할 제약사를 염두에 뒀다.</p>
          <p contents-hash="56eba42486e06d044876ee0155633f543eb1cbc1afe031efc7a08cf024ee0be4" dmcf-pid="5eaT7sgROJ" dmcf-ptype="general">이런 관점은 문 전무가 바이오벤처에서 직접 신약개발을 경험하며 구체화됐다는 설명이다. 미국 임상과 기술이전을 준비하면서 외부에서 요구하는 데이터가 무엇인지 체감했다는 것이다. 문 전무가 투자 검토 과정에서 비임상 실험이 향후 임상과 연결되는지, 경쟁 기술과 비교할 근거가 있는지, 대량생산이 가능한지까지 살피는 이유다.</p>
          <p contents-hash="5459e15267fc37dbbd5d1f13f506dfa59e4096f3ba55533e1deb078dc6ac0be9" dmcf-pid="1dNyzOaeDd" dmcf-ptype="general">문 전무는 “기술이전에 성공하려면 최종적으로 기술을 누구에게 판매할 것이고, 그 기업이 무엇을 필요로 하는지 생각해야 한다”며 “한국 바이오벤처들도 이를 바탕으로 비임상 실험과 임상 전략을 설계한다면 기술이전 가능성을 높이는 데 도움이 될 것”이라고 말했다.</p>
          <p contents-hash="8bc5b1862553812e987e51d9c160b2c95af788492f39f4eb33529eaaff340234" dmcf-pid="tJjWqINdwe" dmcf-ptype="general">나은경 (eeee@edaily.co.kr) </p>
         </section> 
        </div> 
        <p class="" data-translation="true">Copyright © 이데일리. 무단전재 및 재배포 금지.</p>

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